三、资金时间价值的实际运用
1、在投资决策中的运用
⑴ 投资方案的可行性分析；
⑵ 投资借款还款金额的确定。
2、在经营决策中的运用
⑴ 分期付款销售定价决策；
⑵ 资金使用效果的分析。
第四节 风险报酬
风险收益就是超过时间价值以外的收益。
投资收益率＝无风险投资收益率＋风险补偿收益率
一、风险程度的衡量
采用概率的方法计算。
1、计算收益期望值
2、计算收益标准离差与收益标准离差率
3、计算风险收益率
二、投资组合的风险
1、投资组合的报酬
2、投资组合的风险
可分散风险（非系统性风险）；不可分散风险。
3、投资组合风险报酬
第五节 资金成本
一、资金成本的含义和作用
1、资金成本的含义
资金成本就是企业筹集和使用资金而支付的各种费用。包括资金占用费用和资金筹集费用。
资金占用费用指股息、利息；资金筹集费用指委托金融机构代理发行股票、债券等注册费、代办费、手续费等。
2、资金成本的作用
⑴资金成本是筹资决策的重要依据；
⑵资金成本是投资决策的重要依据；
⑶资金成本是评价企业经营成果的依据。
在实际生产经营中，资金成本率的高低是衡量企业投资收益率的最低标准。
二、各种资金来源的资金成本
1、债券成本率
2、优先股成本率
3、普通股成本率
4、保留用盈余成本
三、综合资金成本
影响因素：个别资金成本、各种资金来源占总资金的比重
KW＝∑WjKj
四、最优资金结构